事件聚焦：西南大旱，水电供电量下降，导致广东省电力短缺，由此间接带来沿海煤运需求回升；中钢协欲削减国内铁矿石进口商数量，但贸易商可通过将注册地迁往新加坡等方式规避国内政策风险，故只要市场具有投机机会，削减进口商数量可能影响有限；淡水河谷摒弃铁矿石长协机制，必和必拓签署季度合同，预计今年铁矿石价格可能在去年基准价格基础上，上涨一倍。

　　4月1日BDI收于2991点，其中海岬型船运价上升2.47%，巴拿马型及超灵便型、大灵便型船周均值分别为-11.7%，-12.7%、-6.3%：国内外钢铁产能利用率回升，需求维稳，海岬型船运价止跌回升；谷物、煤炭运输量的下挫，巴拿马等小型船运价下行。

　　沿海煤运指数上涨7.5%：直供电厂耗煤高位，直供电厂存煤天数下降，沿海煤运上行，31日秦皇岛-广州运价为65元/吨，秦皇岛-上海运价为53元/吨，秦皇岛-宁波运价为59元/吨，环比分别上升10、4、4元/吨。其中，西南旱区导致水电发电量的下行，广东电力短缺，沿海煤运需求回升，因而秦皇岛-广东运价回升较快。

　　VLCC运价回升、MR依然低迷

　　中东-日本VLCC运价回升：欧洲国家的复活节，部分租家集中成交，运价上涨。4月2日VLCC的平均收益为$44604，环比上升4%，26.5wt海湾-日本航线的收益为$54935/天，环比上升12%。二季度油运淡季将至，后期运价可能在供给或过剩的背景下，出现调整。

　　成品油轮运价低迷：该船型市场相对低迷，近期运价一直在低位盘整。目前MR船型T***线运价为3444美元。

　　CCFI指数上涨0.3%：本周欧地线货量稳定，北美线货量略有回升。因而CCFI指数上涨0.3%，其中美东、美西、欧洲航线运价分别为1.37%、1.59%、-0.1%。

　　国内外航运股走势：国际市场上，本期油轮、散货航运股跑赢市场。国内市场，则因大盘震荡，除长航油运(6.79,0.03,0.44%)跑平市场外，其余航运股均跑输市场。

　　两个原因可能驱动4月海运股或有阶段性机会：一个是市场表现来看，1-3月份海运股表现平淡，中国远洋(13.02,-0.11,-0.84%)、中海发展(13.00,-0.22,-1.66%)、长航油运跑输市场；二是即将公布的一季度业绩预计同比和环比有明显增长。我们建议中长期配置长航油运、中远航运(10.75,-0.05,-0.46%)，中国远洋、中海发展。